Os Investidores Institucionais e o Governo das Sociedades: Disponibilidade, Condicionantes e Implicações

• Type: Book
• Date: 2005

Authors

Carlos Alves (Author) FEP

Publisher

Almedina

Coimbra

Scientific classification

FOS: Social sciences

Other information

Resumo (PT): A possibilidade de os gestores das empresas com capital disperso decidirem de modo contrário ao interesse dos accionistas - de que se tem consciência, pelo menos, desde os estudos seminais de Berle e Means (1932) - obriga à existência de instrumentos que induzam à prossecução dos fins para que haja sido criada a sociedade. Somente a convicção de que estes mecanismos funcionam permite compreender que os investidores disponibilizem recursos aos gestores, mesmo sabendo que existe o perigo de serem expropriados, sem que tenha de ser suposto o seu (permanente) optimismo ou irracionalidade (Shleifer e Vishny (1997)). Esses mecanismos integram um conjunto de estruturas jurídicas e institucionais, bem como de práticas empresariais, e são usualmente aglutinados sob a designação de instrumentos de governo das sociedades (corporate governance). Todavia, a literatura reporta cepticismo teórico e evidência empírica contrária à eficácia de muitos desses instrumentos, tanto no que respeita ao modelo vigente nos países anglo-saxónicos, como no que se refere ao modelo da Europa continental e do Japão. São múltiplos os estudos que tornaram clara a necessidade de encontrar novos mecanismos de governo que minimizem os custos de agência, actuando em paralelo com instrumentos contratuais que induzam a uma eficiente afectação de recursos. Neste contexto, subsistem muitas questões que a investigação não foi (ainda) capaz de esclarecer (Vives (2000)). Este estudo insere-se nesta linha de investigação, questionando a disponibilidade dos investidores institucionais para o «corporate governance activism».

Language: Portuguese

Type (Professor's evaluation): Scientific

Notes: Livro existente na Biblioteca da FEP com a cota MF 115

No. of pages: 484