Opções Reais

Código:

2MiF23

Sigla:

OR

Áreas Científicas
Classificação	Área Científica
OFICIAL	Estudos de Gestão

Ocorrência: 2020/2021 - 2S

Ativa?	Sim
Curso/CE Responsável:	Mestrado em Finanças

Ciclos de Estudo/Cursos

Sigla	Nº de Estudantes	Plano de Estudos	Anos Curriculares	Créditos UCN	Créditos ECTS	Horas de Contacto	Horas Totais
MIF	47	Plano Oficial a partir de 2020-2021	1	-	3	21	81

Língua de trabalho

Inglês

Objetivos

“For most investments, the usefulness of NPV rule is severely limited…, [modern finance] is now obliged to treat all major investment decisions as option pricing problems”

(Stephen A. Ross, MIT)

Pretende-se que os estudantes desenvolvam a capacidade de olhar para um projecto investimento como uma opção ou como um conjunto de opções, perspectiva fundamental para avaliar oportunidades de investimento em contexto de incerteza, de flexibilidade e de irreversibilidade. Pretende-se, igualmente, que os estudantes dominem os principais modelos de avaliação de opções reais e que sejam capazes de os aplicar. Dar-se-á especial importância à estimação dos parâmetros, à escolha e aplicação dos modelos, à interpretação dos resultados e à respectiva tomada de decisão. Aspectos como a capacidade analítica, a capacidade reflexiva e o espírito critico serão fundamentais ao longo do curso.

Resultados de aprendizagem e competências

O objectivo principal prende-se com o domínio dos modelos de avaliação de opções reais e a capacidade de os aplicar a situações reais. O curso dará especial atenção à estimação dos parâmetros, à escolha do modelo adequado, à interpretação dos resultados e à tomada de decisão. As capacidades analistias e o espírito crítico serão fundamentais durante o curso.

Modo de trabalho

Presencial

Programa

1. Introduction to Real Options Valuation

2. Option to Invest

3. Option to Abandon

4. Entry-Exit Compound Option

5. Real Options Under Competition
5.1 Hidden Competition
5.2 Leader/Follower Competition

6. Special Topics on Real Options Valuation
6.1 Investment Incentives
6.2 Mergers and Acquisitions
6.3 Finite Monopolies: the value of patent protection
6.4 Entrepreneurial Financing

Bibliografia Obrigatória

Dixit, Avinash and Robert Pindyck; Investment under Uncertainty, Princeton University Press, 1994
Trigeorgis, Lenos ; Real Options: Managerial Flexibility and Strategy in Resource Allocation, The MIT Press, Cambridge (MA), 1996

Métodos de ensino e atividades de aprendizagem

O método de ensino articulará momentos lectivos em que serão apresentados e desenvolvidos os aspectos teóricos e conceptuais, com aqueles em que se procurará aplicar esses conceitos e teorias através da resolução de problemas e/ou casos reais. Em alguns casos os estudantes participarão na construção dos modelos, desde os pressupostos à solução final. A exposição teórica fundamental será complementada por exemplos práticos e resolução de casos, de forma transmitir a “intuição” dos modelos, bem como a sua utilidade e aplicabilidade. O objectivo será o de permitir aos estudantes a aquisição de competências para “ver” uma oportunidade de investimento na óptica das opções reais, identificar a técnica de avaliação adequada, aplicar essa técnica adequadamente e, finalmente, decidir em conformidade com os resultados obtidos.

Tipo de avaliação

Avaliação distribuída com exame final

Componentes de Avaliação

Designação	Peso (%)
Exame	50,00
Trabalho escrito	50,00
Total:	100,00

Componentes de Ocupação

Designação	Tempo (Horas)
Estudo autónomo	65,00
Frequência das aulas	21,00
Trabalho escrito	18,00
Total:	104,00

Obtenção de frequência

Minimum grade of 9.5 (out of 20) considering the different assessment components.

There is, however, a minimum acceptable grade for the exam, which corresponds to 7.5 (out of 20). There is no minimum grade for the other components.

Fórmula de cálculo da classificação final

"Week-problems": 20% (2x10%), 3 alunos por grupo

Trabalho de grupo: 30%, 3 alunos por grupo;

Exame Final: 50%