The week-of-the-year effect and the Adaptive Markets Hypothesis: Evidence from a new database=O efeito semana do ano e a Hipótese dos Mercados Adaptativos: Evidências a partir de uma nova base de dados

• Type: Article in International Scientific Journal
• Date: 2022

Authors

Lobão, J (Author) FEP; Costa, A (Author) Other

Journal

Title: Revista Galega de Economia

Pages: 1-17

ISSN: 1132-2799

Publisher: Universidade de Santiago de Compostela. Servicio de Publicacións e Intercambio Científico

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Authenticus ID: P-00X-KDC

DOI: 10.15304/rge.31.3.8411

Abstract (EN): <jats:p>Neste artigo estudamos pela primeira vez a anomalia de calendário designada de efeito semana do ano no mercado de acções português. O efeito semana do ano foi identificado originalmente por Levy e Yagil (2012) e refere-se à verificação de rendibilidades de mercado significativamente diferentes em algumas semanas do ano. A amostra utilizada foi construída a partir de uma nova base de dados histórica que cobre cerca de 120 anos de história do mercado accionista português. Verificou-se que a primeira e a última semanas do ano geraram rendibilidades significativamente mais elevadas do que as restantes semanas do ano. Além disso, a análise de subamostras revelou que o efeito semana do ano evoluiu de forma adaptativa ao longo do tempo. Em geral, os nossos resultados sugerem que a Hipótese dos Mercados Adaptativos proporciona uma melhor explicação para a dinâmica do mercado de acções português.</jats:p>

Language: English

Type (Professor's evaluation): Scientific